SÃO PAULO, 2 de janeiro de 2009 - A Bolsa de Tóquio sofreu perdas significativas em 2008, registrando desempenho negativo anual pela segunda vez desde 2002. O índice Nikkei 225 de Tóquio teve desvalorização acumulada de 42,12%, atingindo a pior queda em 12 meses desde a criação do indicador em 1949. O menor nível do Nikkei 225 foi registrado no dia 27 de outubro, quando o índice atingiu seu patamar mais baixo (7.162,90 pontos) em 26 anos.
A maior alta diária do indicador foi vista poucos dias antes, quando o Nikkei 225 avançou 14,95% em 14 de outubro, com 202 ativos subindo mais de 10%. O otimismo momentâneo foi ocasionado por pacotes econômicos na União Européia e na Austrália, pela 19ª injeção de capital realizada pelo Banco do Japão (BoJ, central) para elevar a liquidez nos mercados locais, além da especulação de que os Estados Unidos se preparavam para comprar ações de instituições financeiras em dificuldades.
Ainda em Tóquio, o índice Topix, que reflete os movimentos de todos os papéis negociados na primeira etapa da sessão, despencou 41,77% em 2008.
Os maus resultados nos últimos 12 meses contrariam as previsões de analistas feitas a princípio de janeiro, quando estimaram que a Bolsa de Tóquio se recuperaria das perdas observadas em 2007 e registraria valorização de até 10% no acumulado de 2008. O referencial Nikkei 225 encerrou com queda de 11,3% em 2007, enquanto o Topix teve perda de 12,21% no mesmo período.
"A previsão no início de 2008 era que o Nikkei 225 avançaria entre 5% e 10% no ano. Mesmo projetando uma desaceleração na economia dos Estados Unidos, os analistas desconheciam o tamanho da crise financeira e o forte impacto que ela teria sobre diferentes setores da economia nipônica", afirmou Kiichi Fujita, economista da Nomura Securities em Tóquio, em entrevista exclusiva ao InvestNews.
O indicador Topix Banks, que mede o desempenho dos papéis financeiros listados na primeira sessão da Bolsa de Tóquio, apresentou queda de 44,68% no acumulado de 2008, após recuar 28,11% no ano anterior. Para se ter uma idéia, o valor dos títulos do Mitsubishi UFJ Financial, maior instituição bancária do Japão, sofreu desvalorização de 49,21% entre janeiro e dezembro, ante perda de 28,77% vista em 2007.
A forte valorização da moeda japonesa frente ao dólar também afetou o desempenho de companhias exportadoras, já que tornou os produtos destas empresas menos atrativos no mercado internacional. Sony, Canon, Toyota e Honda, por exemplo, acumularam em 2008 uma desvalorização de 69,68%, 48,12%, 49,57% e 53,65% em seus papéis, respectivamente.
Alcides Leite, economista e professor da Trevisan Escola de Negócios, acredita que o mercado nipônico continuará a sofrer com a queda da demanda nos EUA e com a alta do iene ante o dólar em 2009, embora com menos intensidade do que o observado em 2008.
"No ano passado, a desvalorização dos ativos ocorreu quando as ações registravam um valor alto. A partir de agora, com os preços em baixa, a queda nos papéis ocorrerá em um ritmo menor, até porque existe um limite inferior". "Em seguida, veremos a manutenção destes ativos em um patamar baixo".
Pedro Jobim, economista-chefe do banco Itaú BBA, também não prevê uma forte desvalorização nos preços das ações na Bolsa de Valores de Tóquio. "Em 2008, já vimos a forte queda do mercado financeiro nipônico. Para este ano, a atenção estará centrada na economia real, que será fortemente impactada".
A recuperação dos ativos em Tóquio é prevista por Alcides Leite somente em 2010, "quando deverá retornar ao mercado nipônico o capital estrangeiro, principalmente proveniente dos Estados Unidos, e melhorarão as condições para as companhias exportadoras japonesas, com a volta do crescimento da demanda norte-americana por produtos asiáticos".
Já Filipe Albert, economista da Tendências Consultoria, prevê que a recuperação do mercado japonês ainda levará tempo. "Apenas quando a atividade econômica mundial apresentar sinais de melhora, poderemos observar a valorização dos ativos listados em Tóquio".
(Marcel Salim - InvestNews)
[14:17] - 02/01/2009