SÃO PAULO, 15 de outubro de 2008 - A Moody's Investors Service informou hoje que mudou a direção da revisão do rating da Votorantim Celulose e Papel (VCP) para possível rebaixamento - anteriormente em revisão para possível elevação.
No início de outubro, a Moody's colocou os ratings da VCP - rating de emissor de Baa3 em sua escala global e Aa1.br em sua escala nacional brasileira - em revisão para possível elevação refletindo a potencial fusão com a Aracruz Celulose, considerando a expectativa de sinergias operacionais decorrentes da fusão, bem como o limitado impacto das perdas da Aracruz com instrumentos derivativos de moeda.
A atual ação de rating da VCP reflete o rebaixamento ocorrido hoje dos ratings da Aracruz de Baa2 para Baa3 na escala global e de Aaa.br para Aa1.br na escala nacional brasileira.
A revisão dos ratings da VCP focará na probabilidade e no tempo para conclusão da potencial fusão com a Aracruz, e no seu impacto operacional e financeiro sobre a VCP. Os ratings poderão ser elevados caso a fusão seja concluída com sucesso e as perdas da Aracruz com contratos de derivativos, assim como outras fontes para aumento da alavancagem e financiamento da aquisição e investimentos, não ocasionem uma redução do índice de Fluxo de Caixa Retido (Fluxo de Caixa das Operações menos Dividendos) pela dívida combinada da VCP e da Aracruz, significativamente abaixo de 20% em 2009.
(Redação - InvestNews)
[16:15] - 15/10/2008